Que vous soyez responsable financier, chef de projet ou simplement curieux de savoir si votre dernier investissement est une bonne idée… il est temps de découvrir une des fonctions les plus redoutables (et redoutées) d’Excel.
La fonction VAN vous permet de calculer la valeur actuelle nette d’un projet : en clair, est-ce que l’argent que vous allez gagner demain justifie ce que vous investissez aujourd’hui ? Si la réponse est oui, votre projet est viable. Si la réponse est non… il vaut mieux le savoir tout de suite, non ?
Dans cet article, on va voir comment utiliser VAN sans prise de tête, avec des exemples, des erreurs à éviter, et quelques blagues Excel (si, si, ça existe). Vous êtes prêts à transformer vos tableaux en vrais outils de décision ?
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Prêt à découvrir les subtilités de VAN ?
Comprendre la Fonction VAN dans Excel
VAN signifie Valeur Actuelle Nette. C’est une façon de mesurer si un projet ou un investissement vaut le coup à long terme, en prenant en compte les revenus futurs, actualisés à aujourd’hui.
Oui, dit comme ça, ça peut paraître un peu théorique. Mais promis, ça devient limpide avec un exemple.
En clair : vous entrez une série de flux de trésorerie (ce que vous encaissez ou dépensez chaque année), et un taux d’actualisation (qui représente le coût du capital ou votre taux de rentabilité cible). Excel vous dit si, au final, le projet est rentable ou non.
Un résultat positif ? Go !
Un résultat négatif ? À éviter !
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Syntaxe et utilisation de la Fonction VAN sur Excel
La formule de base est :
=VAN(taux; valeur1; [valeur2]; …)| Argument | Description |
|---|---|
taux | (obligatoire) : le taux d’actualisation pour chaque période |
valeur1 | (obligatoire) : le premier flux de trésorerie |
valeur2… | (facultatif) : jusqu’à 254 autres flux réguliers |
Attention : la fonction VAN n’inclut pas automatiquement l’investissement initial (souvent en année 0). Il faut l’ajouter à part, en négatif.
Exemples pratiques
Exemple 1 : comparer la valeur actuelle nette de deux projets dont les flux de trésorerie se produisent à intervalles régulières
Ici, vous voulez comparer la valeur actuelle nette de deux projets dont les flux de trésorerie de produisent à intervalles régulières. Le taux d'actualisation annuel est de 5%.
Remarques :
- Le projet B (6 591,79 €) offre un meilleurretour sur investissement que le projet A (-2 963,90 €).
- Le projet A n’est pas rentable, car la formulerenvoie un résultat négatif(-2 963,90 €).
- Les flux de trésorerie doivent être saisis dans l’ordre chronologique.
- Les flux de trésorerie sortants doivent être renseignés avec une valeur négative.
Exemple 2 : lancement d'un nouveau produit
Vous évaluez la rentabilité du lancement d’un nouveau produit sur 4 ans, avec un investissement initial de 100 000 € et des revenus croissants.
| Année | Flux de trésorerie |
|---|---|
| 0 | -100 000 € |
| 1 | 20 000 € |
| 2 | 30 000 € |
| 3 | 35 000 € |
| 4 | 40 000 € |
Formule dans Excel :
=VAN(0,08; B3:B6) + B2On suppose ici un taux d’actualisation de 8%.
Remarques :
- Résultat : 12 204,56 € → Projet rentable !
- Les flux sont réguliers (annuels), donc
VANest appropriée. - L’investissement initial est bien pris en compte hors formule (ajouté à part).
Exemple 3 : achat de matériel pour automatiser une tâche
Une entreprise veut savoir si un investissement de 50 000 € dans une machine est amorti en 5 ans.
| Année | Flux de trésorerie |
|---|---|
| 0 | -50 000 € |
| 1 | 8 000 € |
| 2 | 10 000 € |
| 3 | 10 000 € |
| 4 | 10 000 € |
| 5 | 10 000 € |
Formule dans Excel :
=VAN(0,06; B3:B7) + B2
Ici, on utilise un taux d’actualisation de 6%.
Remarques :
- Résultat : -3 293,34 € → Le projet n’est pas rentable.
- Même avec des flux constants, le coût initial est trop élevé pour être rattrapé.
- C’est un bon exemple de VAN négative = alerte rouge.
Exemple 4 : investissement locatif
Vous achetez un appartement à 120 000 € et percevez des loyers pendant 6 ans.
| Année | Flux de trésorerie |
|---|---|
| 0 | -120 000 € |
| 1 | 15 000 € |
| 2 | 15 000 € |
| 3 | 15 000 € |
| 4 | 15 000 € |
| 5 | 15 000 € |
| 6 | 15 000 € |
Formule dans Excel :
=VAN(0,05; B3:B8) + B2On choisit ici un taux d’actualisation de 5%, raisonnable pour un placement immobilier.
Remarques :
- Résultat : -3 614,65 € → Rentabilité trop faible dans ce scénario.
- Vous pouvez utiliser cet exemple pour tester différents loyers ou durées.
- Cela montre que taux faible ≠ rentabilité assurée.
Correction des erreurs courantes avec VAN sur Excel
| Erreurs | Solutions |
|---|---|
| Oublier d’inclure l’investissement initial (année 0) | Résultat faussé |
| Confondre VAN et VAN.PAIEMENTS | Utilisez VAN.PAIEMENTS si les flux ne sont pas réguliers |
| Entrer des flux dans le mauvais ordre chronologique | Mauvais calcul |
| Utiliser un taux annuel avec des flux mensuels | Adaptez le taux à la fréquence des flux |
Astuces et conseils
- Utilisez une cellule dédiée pour le taux : plus simple à modifier et à tester différents scénarios.
- Testez plusieurs scénarios pessimiste/optimiste pour voir la robustesse de votre investissement.
- Combinez
VANavecTRI(taux de rentabilité interne) pour avoir une vision complète. - Besoin de modéliser sur plusieurs périodes ? Passez à Power BI ou Power Pivot si Excel commence à ramer.
Et si vous avez peur de vous tromper… eh bien vous n’êtes pas seul·e. On a tous mis des formules qui donnent
#VALEUR!et on s’est gratté la tête pendant 30 minutes avant de trouver.
FAQ : Réponses aux problèmes courants avec la fonction VAN sur Excel
Parce qu’elle commence à l’année 1. Vous devez ajouter l’année 0 manuellement !
VAN s’utilise pour des flux réguliers (chaque mois, chaque année…).
Oui ! Cela peut représenter des coûts supplémentaires, des investissements complémentaires ou des dépenses opérationnelles.
Vous avez peut-être oublié d'ajuster le taux d’actualisation à la bonne fréquence. Si vos flux sont mensuels, mais que vous utilisez un taux annuel, le calcul est faussé. Pensez à diviser ou multiplier selon le cas !
Un des éléments de votre plage contient peut-être du texte, une cellule vide ou une valeur non numérique. La fonction VAN est assez pointilleuse (un peu comme nous quand une formule ne s’aligne pas), donc vérifiez bien vos cellules.
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